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O que são e como funcionam os Cupons de Juros

O que são e como funcionam os Cupons de Juros - Títulos de dívida Americanos - Seu Guia de Investimentos

Quando estamos investindo em Títulos do Governo, ou ainda em títulos de Renda Fixa privados tais como os CDBs, LCIs, que tem sua rentabilidade atrelada à Taxa CDI, é muito comum ouvirmos falar dos famosos cupons de juros. Mas afinal, o que são esses cupons de juros? Uma forma mais fácil de entender o que são os cupons de juros é voltarmos ao passado e vermos como eles surgiram.

Os cupons de juros são muito importantes nos investimentos da renda fixa. Se você já investe na renda fixa e quer aprender mais sobre investimentos da renda variável, como as ações, baixe o meu e-book “Guia 3 Passos Pra Investir em Ações”, clicando aqui.

Cupons de Juros: uma breve história sobre suas origens

Antigamente, quando uma empresa ou o Governo emitia um Título (como por exemplo, os títulos do Tesouro Direto) com o intuito de captar recursos, esse título era impresso num papel. Hoje essa realidade é muito diferente, pois não existem mais títulos impressos. Quando você compra um Título Público, ou uma Debênture, esses títulos são registrados em sistemas. Ou Seja, eles são escriturais e são controlados de forma eletrônica. O título fica registrado no nome e CPF do comprador.
Mas antigamente a história era outra. Os Títulos eram impressos, junto dos títulos haviam também os Cupons de Juros. Os Cupons de Juros eram pedaços de papéis destacáveis, bem parecidos com selos, que podiam ser trocados em datas específicas por dinheiro vivo. Veja na imagem um exemplo de um título da Eletrobrás, datado de 1970, com os cupons destacáveis ao lado:

O que são e como funcionam os Cupons de Juros - Títulos da Eletrobrás - Seu Guia de Investimentos

A importância dos cupons de juros nos investimentos

Os cupons de juros tem um papel importante nos investimentos. Primeiro eles representam uma antecipação do capital que você investiu no título. Pense, num título do Governo como por exemplo uma NTN-F. Se você investe hoje por exemplo, R$ 900 reais, para resgatar numa data futura, um valor superior (corrigido pelos juros) de por exemplo R$ 1.000. Ao receber um cupom semestral de R$ 48, esse cupom funciona de forma a antecipar o recebimento do principal no futuro.

Vantagens dos cupons de juro

  • Os cupons de juros representam uma renda intermediária extra, que pode ser interessante dependendo do objetivo do investidor. Se há interesse em receber receitas intermediárias, com por exemplo no caso do planejamento de uma aposentadoria, então é vantajoso investir em títulos com cupons de juros;
  • Quanto maior for a quantidade de cupons de juros pagos durante o prazo do título, menor é a cobertura do capital à taxa de juros contratada, o que pode ser visto como vantagem para investidores pessoa física, e desvantagem para gestores de carteira.

Desvantagens dos cupons de juros

  • Os cupons de juros são tributados integralmente de acordo com a tabela regressiva do Imposto de Renda, o que pode comprometer uma parte do rendimento do título no curto prazo, prejudicando a rentabilidade comparado com os títulos sem cupom;
  • O reinvestimento dos cupons de juros gera custos: reinicia a contagem do prazo para o pagamento do Imposto de Renda de acordo com a tabela regressiva;
  • A estratégia de investimento em títulos de renda fixa com ou sem cupom vai depender dos objetivos de cada investidor. Para saber se é mais vantajoso para você investir em um título com ou sem cupons, você deve se perguntar se tem necessidade dos pagamentos intermediários, ou se pode deixar o dinheiro investido sem mexer nele até o prazo final do título.

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Sobre Gisele

Sou apaixonada por finanças e investimentos. Essa paixão começou em 2004 quando comecei a investir em ações. Aqui no site tenho como objetivo ajudar meus leitores a entender como o mercado financeiro e a economia estão presentes no seu dia-a-dia e a melhorar sua capacidade de tomar boas decisões de investimentos para suas vidas. Eu invisto através da filosofia de investimento em valor e análise fundamentalista. Quero dividir um pouco do que aprendi com vocês e também, aprender sempre mais através dos seus comentários e suas dúvidas.

2 comentários

  1. Sergio Martins

    Boa tarde. Em um investimento em NTN-F com vencimento, por exemplo em 2035, os “cupons semestrais”, ou seja, os juros recebidos semestralmente até o vencimento ficam fixos? No caso de serem corrigido, essa correção se dará a cada semestre ou anualmente? E a que taxa é a correção dos juros?

    • Olá Sergio,

      Por ser um investimento pré-fixado, os cupons também são fixos, e não há correção dos mesmos. A única correção destes títulos é referente ao preço de mercado, que vai variando de acordo com as expectativas de taxas de juros no mercado.

      Abraços!

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