A técnica de investimento de Benjamin Graham

No artigo de hoje você vai aprender como funciona a técnica de investimentos de Benjamin Graham, oque foi divulgada através do livro “O Investidor Inteligente”!

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Algumas palavras sobre a técnica de Benjamin Graham

Benjamin Graham é o “pai” da filosofia de investimento em valor. Investimento em valor, buy and hold, value investing, são todos termos utilizados pra designar o tipo de investimento feito por quem compra ações e aposta nos ganhos no longo prazo, e não apenas na diferença entre preços de compra e venda. Apesar das técnicas de Graham terem sido desenvolvidas a mais de 40 anos atrás, muita coisa ainda pode ser aproveitada! Dá uma olhada!

Para Benjamin Graham, o ideal é ter retornos acima da média

Hoje em dia, sabemos que uma das maneiras de conseguirmos avaliar o rendimento de uma ação, além de acompanhar as variações no preço, é compararmos com um benchmark. É muito comum ouvirmos na televisão, ou vermos nos jornais comentários do tipo: “O índice Ibovespa caiu 3% hoje”, ou “O Ibovespa subiu 2,5%”. O índice Ibovespa (principal bolsa de valores brasileira), além de refletir a média  da oscilação do preço de todas ações comercializadas, também serve como um parâmetro pra sabermos (na média), quanto o mercado está rendendo. Se alguém comprar todas as ações que são medidas pelo Ibovespa, na mesma proporção do índice, teria o mesmo resultado que o índice Ibovespa. Então, não é difícil conseguir um retorno mediano. Graham sabia desse fato. Para ele, qualquer investidor seria capaz de montar uma carteira que refletisse o mercado (que no nosso caso, podemos considerar como sendo o Ibovespa). Porém, o que realmente conta são resultados acima do Ibovespa. Então, como conseguí-los?

Estratégia de investimento para o Investidor Defensivo: montando a carteira de investimentos

Graham acreditava que pequenos investidores, com um pouco de informação e pesquisa, poderiam escolher boas ações para montarem investimentos de longo prazo, com rentabilidade acima da média. Veja abaixo quais seriam as regras sugeridas por Graham, para montar uma carteira de investimentos com retornos acima da média:

• Composição da carteira: 50% da carteira deveria ser composta por títulos de renda fixa de primeira linha (aqui no Brasil, podemos considerar os títulos do Tesouro Direto como de primeira linha), e os outros 50% deveriam ser compostos por ações de boas empresas. Há variações desta combinação dependendo do grau de aversão ao risco do investidor, chegando a 25%/75% de cada tipo de investimento;
• Periodicidade do investimento: Graham recomenda que o investidor utilize a técnica “dollar-cost averaging“, que consiste em investir em intervalos regulares de tempo (por exemplo: todo mês um mesmo volume);
• Total de ações: Graham sugeria um total de ações de empresas variando entre 10 e 30. Quero deixar minha opinião sobre esse tema pois acredito que mais do que 10 ações diferentes dificulte o acompanhamento pelo pequeno investidor. Eu mesma prefiro algo entre 7 e 12 ações no máximo, pois com a vida corrida que temos, fica difícil acompanhar tantos negócios diferentes em pouco tempo.

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Recomendo a leitura:

• Mini-curso Como Investir em Ações 1: investir em ações é para todos?
• Mini-curso Desvendando o Tesouro Direto 1: O que é o Tesouro Direto
• Benchmark: como avaliar a rentabilidade de um investimento
• Mitos e verdades sobre o indíce Preço/Lucro
• Como funciona o índice de Sharpe
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