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Como investir nas LCIs: Letras de Crédito Imobiliário II

Como investir em Letras de Crédito Imobiliário LCIs - II - Seu Guia de Investimentos

Nesta segunda parte do artigo, vou te mostrar as desvantagens do investimento nas LCIs – as Letras de Crédito Imobiliário e como comparar sua rentabilidade com outros investimentos, como a caderneta de poupança, os CDBs e os Títulos do Governo (LFTs).

Desvantagens para o investimento nas Letras de Crédito Imobiliário

Já vimos no artigo anterior o Básico sobre as LCIs. Existem algumas desvantagens ao investir nas Letras de Crédito Imobiliário. A primeira: a maioria dos Bancos exige que você deixe seu dinheiro aplicado por 60 dias sem nenhuma movimentação. Alguns Bancos exigem que você não mexa no capital durante todo o período de aplicação, que pode variar de 6 meses, a 2 anos ou mais. Tudo isso é definido no contrato então na hora de assinar, leia todas as cláusulas e fique atento à liquidez da Letra que estiver adquirindo, que pode ser totalmente diferente do que já estamos acostumados como poupança ou CDBs. 

A segunda é o valor mínimo para investimento. A maioria dos Bancos exige um volume alto pra começar a investir nas Letras de Crédito Imobiliário. Em muitos casos, o investimento inicial parte de R$ 10 ou 20 mil. Se você esta começando a investir e tem um capital mais ou menos na faixa do investimento mínimo, pode ser que a LCI não seja a melhor alternativa, porque é preciso sempre diversificar nos investimentos de modo a minimizar riscos

Risco dos Bancos e o FGC (Fundo Garantidor de Crédito)

Quanto maior for o Banco menor é o risco que a Letra de Crédito Imobiliário oferece. Isso porque os Bancos grandes geralmente tem seus títulos avaliados por grande agências avaliadores como o Moody’s e a Standard and Poors. Essas agências dão notas para as instituições financeiras, os chamados “ratings”, que são notas que avaliam a capacidade que elas tem de pagar suas dívidas com seus clientes e credores. Se uma instituição que emitiu a Letra de Crédito é avaliada como A1, e outra como BB1, isso significa que a A1 é mais segura que a BB1 pois o Banco que emitiu a Letra com nota BB1 tem uma menor capacidade de saldar dívidas que o Banco cuja letra recebeu nota A1.

Os investimentos nas LCIs tem cobertura do Fundo Garantidor de Crédito de até R$ 250 mil. Isso significa que se o Banco quebrar, você pode receber a restituição do valor investido até R$ 250 mil.

Comparando: Letras de Crédito Imobiliário x CDBs

Você pode comparar o investimento nas LCIs ao investimento em outros títulos de renda fixa pós fixados como a caderneta de poupança, os CDBs e os Títulos do Governo LFTs.

Vamos avaliar a rentabilidade das LCIs e dos CDBs. Os CDBs pagam geralmente um percentual da taxa CDI (veja mais sobre a taxa CDI clicando aqui). Algo como 90% do CDI porém pagam imposto de renda, então terão rentabilidade menor que a da LCI.

Exemplo: vamos comparar uma LCI que paga 90% do CDI e um CDB que paga 90% do CDI. Vamos deixar o dinheiro 2 anos nos dois investimentos. Depois de 2 anos o CBD paga 15% de Imposto de Renda. Qual seria a rentabilidade do CDB?

Comparando a rentabilidade passo a passo: CDB x LCI

  1. Primeiro vamos transformar o 90% em 90
  2. Depois vamos transformar 15% em 0,15
  3. Agora vamos multiplicar 90 x 0,15
  4. O resultado dá 13,50
  5. Agora vamos tirar 13,50 de 90, o que dá 90 – 13,50 = 76,5
  6. A rentabilidade do CDB líquida (sem imposto de renda) é de 76,5% do CDI

Quanto você acha que o CDB precisaria oferecer para bater a LCI que oferece 90% do CDI? Vamos fazer o cálculo passo a passo:

  1. Suponha que a taxa CDI seja de 10,5%
  2. A rentabilidade do CDB será 10,5% x 76,5% = 8,0325%
  3. A rentabilidade da LCI é de 90% x 10,5% = 9,45%
  4. Para saber quanto o CDB precisaria pagar vamos inverter a conta: “Taxa – 15%” x 10,5% = 9,45%
  5. Taxa – 15% = 90%
  6. Taxa = 90% + 15% = 105%
  7. Logo, o CDB precisaria oferecer 105% do CDI para se igualar a uma LCI com rendimento de 90% do CDI

 

Comparando: Letras de Crédito Imobiliário x Títulos do Governo (LFTs)

As LFTs (ou Tesouro Selic) são Títulos do Governo de renda fixa, pós fixados, que pagam a variação da taxa Selic. As LFTs pagam Imposto de Renda de 15% para aplicações com prazo superior a 2 anos. Eu escrevi um artigo “Como investir em LFTs (Tesouro Selic) – leia este artigo. Vantagens de investir no Tesouro Selic: segurança e a rentabiliade atrelada a Taxa Selic geralmente é um pouco superior que a Taxa CDI.

Comparando: Letras de Crédito Imobiliário x Caderneta de Poupança

A caderneta de poupança é outro investimento de renda fixa pós fixados. Ela rende juros em dois cenários:

  • Cenário 1: Quando a Taxa Selic (meta) for superior a 8,50%, a poupança renderá 0,50% ao mês mais a TR;
  • Cenário 2: Quando a meta da Taxa Selic for igual ou inferior a 8,50%, a poupança pagará 70% da meta da Taxa Selic mais a TR.

Apesar de ser isenta do imposto de renda (por enquanto), a caderneta de poupança paga um juros inferior ao das Letras de Crédito Imobiliário. Veja no comparativo passo a passo:

  1. Rendimento da poupança em 2014 (anual): 6,80%
  2. Rendimento da LCI que paga 90% do CDI em 2014 (anual): 12,29%
  3. Diferença LCI x Poupança: 12,29% – 6,80% = 5,49%

Isso significa que a poupança está pagando 5,49% menos ao ano que uma LCI com rendimento de 90% do CDI. É uma grande diferença!

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Sobre Gisele

Sou apaixonada por finanças e investimentos. Essa paixão começou em 2004 quando comecei a investir em ações. Aqui no site tenho como objetivo ajudar meus leitores a entender como o mercado financeiro e a economia estão presentes no seu dia-a-dia e a melhorar sua capacidade de tomar boas decisões de investimentos para suas vidas. Eu invisto através da filosofia de investimento em valor e análise fundamentalista. Quero dividir um pouco do que aprendi com vocês e também, aprender sempre mais através dos seus comentários e suas dúvidas.

8 comentários

  1. Danielle

    Parabéns, estou adorando o site! As explicações são claras e direto ao ponto. Muito bom!

    • Olá Danielle! Agradeço seu comentário!

      Fico feliz por estar gostando do site, e que ele está sendo útil! Esse é um combustível pra continuar fazendo esse trabalho!

      Abraços!

  2. Anderson

    Gisele bom dia, todos os dois post estão excelentes, aliás tudo que você tem postado tem sido de grande valor e instrução muito obrigado.
    Lci é uma boa opção para diversificar e rentabilizar os recursos no curto prazo na minha opinião.
    Bons investimentos a todos.

    • Olá Anderson!

      Agradeço pelo seu comentário! Fico feliz em saber que o site está sendo útil pra você em sua jornada com investimentos! Espero continuar ajudando a todos os leitores do site com artigos simples e fáceis de entender, esse é o meu principal objetivo!

      Abraços!

  3. vanessa rosene

    Ola Gisele obrigada por seus conselhos tenho uma aplicação em LCI Mas algumas coisas não eram claras.
    as vezes fazemos investimentos sem aprofundir e conhecer suas vantagens e desvantagens.valeu as dicas…

    • Olá Vanessa! Obrigada por sua participação no site!

      Pois é, antes de investir em qualquer aplicação, o ideal é pesquisar como ela funciona. Vale a pena ler os contratos, prospectos e quaisquer documentações relacionadas. Não devemos nunca assinar nada sem ler cada linha do que está no papel. E, pra investir bem é sempre bom um pouco de análise, e muita prudência!
      Boa sorte!

      • vanessa rosene

        Precisamos divulgar o máximo possível este blog porque penso que muitas pessoas perdem muito dinheiro por não ssber investir adequadamente Obrigada

        • Olá Vanessa!

          Agradeço seu comentário! Fico feliz em saber que o blog está ajudando os leitores! Esse é o objetivo!

          Abraços!

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